银牛娱乐旧版app下载-郭哲彪:下半年有色金属行业信用风险展望

2020年8月20日 0 Comments

  郭哲彪:投资托底,依旧有声有色——下半年有色金属行业信用风险展望

  7月30日起,东方金诚将举行为期四周、共八场的“宽信用精准化下的债市逻辑”线上系列论坛。对2020年下半年宏观经济、债券市场、主要发债行业信用风险趋势进行研判,并组织业内嘉宾对国内外宏观经济、城投债、地产债、产业债、高收益债、ABS、金融债等热点话题开展圆桌对话。

  8月19日,在“后疫情时代产业债的风险与机遇”专场上,东方金诚工商企业一部高级分析师郭哲彪发表题为《下半年有色金属行业信用风险展望》的主题演讲,郭哲彪表示,2020年新冠疫情成为影响全球经济最大的“黑天鹅”事件,IMF等国际机构大幅下调全球的经济增速预测。2020年一季度全球大宗商品价格大幅下降,受益于国内对疫情的管控,二季度以来国内快速进入复工复产。受益于有色金属下游需求的密集释放,3月末以来有色金属价格快速攀升,成为表现最为亮眼的大宗商品。截至7月末铜、铝及铅锌等工业金属价格较年初增长4%左右,黄金、白银等贵金属价格涨幅超过20%。但1~7月铜、铝等工业金属均价较去年同期相比,仍下降4%~15%左右。

  下半年,家电及汽车行业对有色金属需求拉动有限,基础设施投资及房地产竣工周期仍将是有色金属需求主要推动力。供给方面,5月海外有色金属精矿生产国逐步进入复工,受益于价格较高,国内有色金属产能亦将逐步释放。预计下半年有色金属价格整体将高位回调。

  整体来看,疫情将在一定程度上影响2020年有色金属企业盈利水平。但不同细分子行业方面风险有所差异。2020年全年铜冶炼费用将维持低位,铜企面临一定利润下滑压力。下半年铝价将有所下降,受益于能源及氧化铝成本较低,铝企利润仍将维持在较高水平;但部分铝企在建工程投资较多,短期债务占比较高,面临一定流动性压力。上半年铅锌均价降幅较大,全年面临较大盈利下行压力。

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责任编辑:郭建

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